平仓是主动结束一笔持仓，爆仓则是保证金不足后由交易平台强制接管并关闭仓位。两者都可能让交易结束，却不是同一回事：平仓可以是止盈、止损或调整策略，盈亏范围通常由交易者掌控；爆仓则意味着行情已经触及风控底线，仓位被动退出，投入的保证金可能大幅损失，极端行情下还可能涉及穿仓风险。
在合约交易里，做多通常是先买入合约，之后卖出完成平仓；做空则是先卖出，之后买回平仓。比如投资者以1万USDT的名义价值开多，行情上涨后主动卖出，盈利被锁定，这属于平仓；行情下跌时自行止损离场，同样属于平仓。平仓不等于亏损，盈利平仓、亏损平仓都很常见，真正的判断标准在于它是否由交易者主动发起，或者至少是在强平之前依据计划执行。
爆仓主要出现在杠杆、保证金和合约市场。交易者只需拿出一部分本金作为初始保证金，就能控制更大的仓位，收益和风险也会同步放大。假设用1000 USDT保证金建立1万USDT仓位，名义杠杆约为10倍，标的价格朝不利方向波动接近10%时，保证金会快速消耗，但实际强平点不会简单等于10%。手续费、资金费、维持保证金比例、仓位规模和平台风险限额，都会影响最终的强平价格。
判断是否接近爆仓，不能只盯着最新成交价。多数平台会参考标记价格触发清算，标记价格用于降低单笔异常成交或短时插针对仓位造成的误伤。逐仓模式下，某一笔仓位使用独立保证金，通常只影响这笔持仓；全仓模式下，账户内可用余额会共同承担风险，一笔仓位的亏损可能拖累其他仓位，强平价格也会随着账户权益、未实现盈亏和持仓变化而移动。
真正有效的风控，不是等到页面出现接近强平再补保证金，而是在开仓前就算清最大可承受亏损。降低杠杆、控制仓位、保留可用保证金、设置止损，往往比临近爆仓时不断加仓更重要。止损是预先设定的主动平仓，爆仓是触发平台清算机制后的被动平仓，前者可能留下调整空间，后者则常伴随滑点、手续费和流动性冲击。看懂保证金率、维持保证金和强平价格，才算真正理解合约交易的风险边界。
