基于以太坊的代币，指开发者依托以太坊区块链网络，通过部署智能合约发行的数字资产，它不属于以太坊原生ETH，需要依托以太坊网络运行，转账、交易都必须支付ETH作为Gas手续费。很多新手容易混淆代币与ETH，简单来说，ETH是以太坊网络本身的原生资产，而各类以太坊代币是搭建在这条公链之上、拥有独立经济模型的衍生资产，市面上大量DeFi代币、稳定币、治理代币都属于这一范畴。
想要弄懂这类代币，首先要理解代币标准，绝大多数常见代币遵循ERC20规范，这套标准统一规定了余额查询、转账、授权等基础功能。统一标准带来最大优势就是互通性，只要符合规范，代币就能被各类钱包、去中心化交易所识别兼容。除了ERC20同质化代币，以太坊还衍生出ERC721、ERC1155等标准，分别对应NFT与混合资产，日常投资者接触最多的依旧是ERC20类型代币。项目方不需要从零搭建区块链，仅需编写合约部署到以太坊，就能快速发行代币，这也是以太坊生态代币数量庞大的根本原因。
以太坊代币存在一个关键特点：代币余额记录在代币智能合约内部，并非直接存放在用户钱包地址中。用户发起转账操作时，本质是向代币合约发送指令，由合约更新双方地址余额。这意味着即便钱包内存有大量代币，如果没有ETH支付网络手续费，将无法完成任何转账交互。不少新手踩坑，只买入目标代币，忽略预留ETH作为Gas，最终资产无法划转，这也是区分以太坊代币和独立公链币种十分重要的实操知识点。
便捷的发币门槛同时带来极高风险，任何人都可以低成本部署一份代币合约，市场上充斥大量没有实际应用、仅用来炒作的项目。区分优质代币和空气币，不能只看是否基于以太坊发行，重点需要查看合约权限、代币总量是否存在无限增发权限、项目是否具备真实落地场景。不少诈骗代币预留管理员权限，可以随意增发代币、冻结用户资产，普通投资者在参与交易前，应当主动查询合约代码，排查潜在后门风险。
